» » Замедление роста экономики Китая как риск глобальной дефляции

Замедление роста экономики Китая как риск глобальной дефляции

Производственный цех на заводе Foxconn, Китай
Данные индекса деловой активности (PMI) демонстрируют растущее количество предложения при снижающемся спросе. Цены при этом растут и мировая экономика рискует погрузиться в дефляцию не секторально, а повсеместно. Об этом заговорили еще на Давосском экономическом форуме, сначала в качестве предупреждения, однако, когда стали выходить первые данные по январским показателям роста экономики в ЕС и Китае - разговор стал требовать продолжения. В частности, за январь экономика ЕС стала погружаться в дефляцию куда более скорыми темпами, показав отрицательную инфляцию в размере -0.6%, тогда как за весь 2014 год она составила -0.2%, заставив руководство ЕЦБ принять решение о проведении программы количественного смягчения.

В то время как импульс производственной активности был чуть "живее" в Японии, Индии и Южной Кореи, они разделяют общее условие замедления инфляции, так как спрос показывает всеобщее отставание, пускай и незначительное. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что единственное, что может подтолкнуть инфляцию вверх, заставляя инвесторов инвестировать, потребителей тратить, а производителей развиваться - рост мировых цен на нефть.

Обычно, более дешевые цены на энергоносители стимулируют развитие промышленного производства Китая, одного из самых интенсивных потребителей нефти и газа в мире, но в данный момент суммарный отрицательный импульс, дающийся мировой экономике дешевой нефтью перекрывает перспективы роста, так как правительство Поднебесной решило отложить реформирование производственного сектора и вплотную занялось сектором экономическим.

PMI Китая сократился до 49,7 с 49,8 в декабре на фоне заявлений о том, что Народный банк Китая будет сокращать соотношение обязательных резервов на 50 базисных пунктов и снижать ставку по депозитам на 25 базисных пунктов в первом квартале. В любой стране, не только в Китае, этот шаг инвесторы бы оценили как перспективу снижения по привлечению средств в бюджет страны, в данном же случае это совпало с планами правительства по длительному реформированию экономического сектора.

В Японии, в которой, как уже было сказано выше, экономика получила более сильный импульс, Центральный банк всерьез приготовился к масштабнейшему снижению дефляции за последние 20 лет. Для этого он использует старый и проверенный метод - агрессивная скупка долговых обязательств крупнейших компаний страны с одновременным привлечением к этому коммерческих банков, иностранных инвесторов и запуском печатного станка. Итоговое значение индекса JMMA PMI выросло до 52,2 в январе с декабрьских 52,0. Однако большинство аналитиков склонны связывать рост промпроизводства Японии с излишне слабой Йеной, которая в дальнейшем может взять реванш.

Увеличение объемов экспорта было также отмечено при расчете индекса PMI Южной Кореи, которая вернулась к росту впервые за последние пять месяцев, показав рост на 1,2 процента до 51,1 в январе - самое высокое значение с мая 2013 года. Исследование показало, что международный спрос увеличился за первый раз за последние 10 месяцев, причем крупные заказы поступали из России.

Производственная деятельность в Индии продолжает расти в январе, однако всю возможную выгоду от этого "срезал" Центральный банк Индии, опустив ставку рефинансирования на четверть пункта до 7,75%. Однако, похоже, на этом Резервный банк Индии останавливаться не намерен. "Вялый рост и снижение уровня инфляции укрепляет наше мнение о том, что RBI, скорее всего, снизит ставки репо. Мы считаем, что ставка РЕПО будет снижена на 75 базисных пунктов в первой половине 2015 года", - считает главный экономист индийского банка HSBC Pranjul Bhandari.

Таким образом, риск глобального погружения в дефляцию становится все более реальным. Однако сегодня должны выйти отчеты за январь по посту экономики в Великобритании и США, которые либо подтвердят, либо опровергнут эти прогнозы.
2-02-2015, 12:49 0

Комментарии


Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.